Alphabet · Q2 2026 · 模型评估

七模型量化评分 · 揭晓

同一套锁定 takeaway / 阅读稿 prompt · 同一 Q1 口径集 · 盲测原文：匿名对照页

盲测键：A GLM-5.2 · B Fable · C DeepSeek V4.1 Flash · D GPT 5.6 Sol · E Grok 4.6 High · F Gemini 3.1 Pro · G MiniMax M3。Luna 这轮同样没跑成。旧页 googl-q2-2026-call-brief 没动。

Sol 最好，加权 8.3。 生产只用它。

这轮和英伟达不一样、和阿里更像：Grok 7.3 明显第二，Fable 7.0 第三。MiniMax 6.2 对照口径集清楚，但夹英文、Cloud 82% 没单独站住。DeepSeek 5.8 超了 15 条，还把当季 CapEx / FCF 和折旧复述抬进来。GLM 5.9 漏了 Cloud 82% 和 Search 17%。Gemini 4.9 最差：另立分类，把上场就有的算力分配和安全覆盖率抬成 takeaway。

1Sol · D8.3

2Grok · E7.3

3Fable · B7.0

4MiniMax · G6.2

5GLM-5.2 · A5.9

6DeepSeek · C5.8

7Gemini · F4.9

分维得分

每维 0–10。加权：Prompt 遵从 30% · 选点 20% · 水位不合并 15% · 中文口语 15% · 数字保真 10% · 阅读稿 10%。

模型	盲测	Prompt 遵从 30%	选点 20%	水位不合并 15%	中文口语 15%	数字保真 10%	阅读稿 10%	加权
Sol	D	9	8	7	9	8	8	8.3
Grok 4.6 High	E	7	8	6	7	8	8	7.3
Fable	B	6	8	5	8	8	8	7.0
MiniMax M3	G	6	6	6	5	8	7	6.2
GLM-5.2	A	6	5	6	6	7	6	5.9
DeepSeek V4.1 Flash	C	5	6	5	6	7	7	5.8
Gemini 3.1 Pro	F	4	5	4	6	7	5	4.9

Prompt 每条

这维只看有没有按锁定稿做，不看文笔。✓ 做到 · 半部分做到 · ✗ 没做到。

稿子要求	Sol	Grok	Fable	MiniMax	GLM	DeepSeek	Gemini
中文、口语、不用那类 AI 腔	✓	✓	✓	✗ 夹英文	半，950 million	半	半，分类腔
加粗重点 + 一条写完	✓	✓	太长	✓	✓	✓	分类标签，写薄
大约 10、最多 15	✓ 14	✓ 13	✓ 13	✓ 10	✓ 11	✗ 16	✓ 10
丢掉集团总成绩	✓	✓	✓	✓	✓	✗ Q2 CapEx / FCF	✓
业务水位留下	半，Search 17% 没单独留	✓	✓	半，Cloud 82% 没单独留	半，Cloud 82% / Search 没留	半，Cloud 82% 没留	半，Cloud 82% / Search 没留
名单 / 愿景丢掉	✓	半，回报更看好	✓	半，ROIC / AGI	✓	✓	✗ 安全覆盖率
对照口径集，换说法丢掉	✓	✓	✓	✓ 对照最清楚	半	✗ 折旧复述	✗ 算力分配复述
不同水位不合并	半，82% 和 35.6% 并了	半，82%+利润、Search+AI Mode	✗ TPU / Search / YouTube 都并	半	半	✗	✗
阅读按 takeaway 扩，不改结论	✓	✓	✓	✓	✓	✓	半
「其他」只补重要遗漏	✓	✓	太满	✓	半	半	半
数字、限定不改写	✓	✓	✓	✓	✓	✓	✓
这维得分	9	7	6	6	6	5	4

内容每条

按电话会里该不该进 takeaway 来比。对照上场 Q1：云供给紧、backlog 刚过 $460B、TPU 外售今年小头 / 大头 2027、Wiz 低单位数头风、CapEx $180–190B、2027 显著增加、折旧继续压利润表、Search 的 AI Mode / Overviews 在扩查询。

单独自己一条 takeaway 并入塞进别的条其他 / 阅读没进 takeaway，后面才出现不该留按稿子该丢掉，却进了 takeaway 写错留下了，但数字或限定改写了

内容点	按稿子	Sol	Grok	Fable	MiniMax	GLM	DeepSeek	Gemini
Cloud 收入 $24.8B、+82%，剔 TPU 也加速	留	单独，和 35.6% 一条	单独，和 35.6% 一条	单独	并入 TPU / 利润阅读	丢掉	丢掉	丢掉
云经营利润 $8.8B，利润率 20.7%→35.6%	留	并入 82%	并入 82%	单独，和 Q3 压力一条	单独	并入 Q3 压力	单独，和 Q3 压力一条	并入第三方算力
Cloud backlog $460B→$514B，环比 +$50B+	留	单独	单独	单独	单独	单独	单独	单独
TPU Q2 首次确收，今年小头，大头 2027	留	单独	并入云收入 / 另开分配	单独	单独	单独	单独	单独
Q3 第三方算力过桥，近端温和压云利润	留，新开	单独	单独	并入云利润	单独	单独	并入云利润	单独
2026 CapEx $180–190B→$195–205B	留	单独	单独	单独	单独	单独	单独	单独
AI Mode 月活过 10 亿，单次成本降到最低	留	单独	并入 Search 17%	单独	单独	单独	单独	单独
Search & Other $63.3B、+17%	留	丢掉	单独，和 AI Mode 一条	单独	丢掉	丢掉	单独	丢掉
AI Max / PMax：ROAS 差不多，多 15% 转化	留	单独	单独	并入 Search	丢掉	丢掉	并入 Search	其他
YouTube Ads $11.1B、+13%	留	丢掉	单独	单独	丢掉	丢掉	单独	丢掉
模型 API 160 亿→约 220 亿 token / 分钟	留	单独	单独，和 Gemini App 一条	单独	阅读	单独	单独	并入 Gemini 4
Gemini App 月活 9.5 亿，日活一年 3 倍	留	单独	并入 token	单独	阅读	单独	单独	单独
老客超承诺 50%+，新客翻倍，Marketplace 7 倍	留	单独	单独	单独	阅读	单独，缺 Marketplace	丢掉	丢掉
Gemini 4 开训；coding 还差；接近每月一更	留	单独	单独	单独	单独	单独	丢掉	单独
债约 $16B→$100B，股权先不再发，只留 ATM	可留	单独	单独	单独	单独	丢掉	丢掉	其他
Q3 FX 逆风 / Search 对上高基数	可留	丢掉	并入 Search	并入 Search	单独两条	丢掉	单独两条	丢掉
近 500 家各超 1 万亿 token / Fortune 100 近 90%	可留	单独	并入超承诺	并入超承诺	阅读	单独	单独两条	并入 Gemini 应用
集团收入 $119.8B / +24%	丢掉	丢掉	丢掉	丢掉	丢掉	丢掉	丢掉	丢掉
当季 CapEx $44.9B / FCF −$5.9B 抬成 takeaway	丢掉	阅读	阅读	并入 CapEx	阅读	阅读	不该留	阅读
折旧 / 电费继续压利润表（上场已有）	丢掉	丢掉	丢掉	丢掉	阅读	阅读	不该留	不该留
Cloud Security / Wiz 覆盖率、Gemma 下载	丢掉	丢掉	丢掉	丢掉	阅读	丢掉	丢掉	不该留

Sol 这轮被扣在哪

Cloud 82% 和 35.6% 并成一条，水位拆开不够干净。Search $63.3B / +17% 和 YouTube Ads $11.1B / +13% 没进 takeaway，只留了 AI Mode 和广告 15%。Grok / Fable 这两条业务水位留住了。生产仍用 Sol：口语、对照口径、不抬集团总分，这三项仍明显好过后面几家。

怎么用

生产继续用 Sol。这轮要对照覆盖看 Grok，看写满了会怎样看 Fable。MiniMax 只适合拿来检查有没有对照口径集。其余不进生产。先看盲测页，再回这里对键。